Domande e risposte Dal Credit Suisse usciti 61,2 miliardi, ma «niente più scheletri nell'armadio»?

Il Credit Suisse presenta un utile nella sua relazione trimestrale, nonostante una perdita di miliardi. Come funziona? Cosa significano queste cifre per l'acquisizione da parte di UBS? Ecco le risposte alle domande più importanti.

Il primo risultato trimestrale 2023 del Credit Suisse può essere riassunto come segue: continuano i prelievi di denaro. Anche se non con la stessa rapidità e quantità dell'ultimo trimestre del 2022, quando i clienti hanno ritirato 110 miliardi di franchi svizzeri di patrimonio. Ma nemmeno la fusione forzata con UBS è riuscita a fermare i prelievi. La banca ha dovuto rinunciare a ben 61,2 miliardi di franchi di beni della clientela.

I dati economici del trimestre in esame sono negativi anche sotto altri punti di vista. Sulla carta, Credit Suisse ha registrato un utile di 12 miliardi di franchi. Senza la conversione delle obbligazioni AT1, tuttavia, la perdita sarebbe stata di miliardi. Ora la perdita ante imposte ammonta a «soli» 1,3 miliardi di franchi.

Secondo la banca, oltre al calo delle attività dei clienti e ai conseguenti minori ricavi, al risultato si sono aggiunte ulteriori rettifiche di valore e costi una tantum.

Ciononostante, gli esperti considerano positivamente il fatto che, almeno per il momento, «non sono saltati fuori altri scheletri nell'armadio» del CS.

Cosa significa questo per il Credit Suisse e la sua acquisizione? Qui potete leggere le risposte alle domande più importanti.

Il Wealth Management ha subito il maggior numero di ritiri di patrimoni in gestione con 47 miliardi di franchi (9% dei patrimoni in gestione), seguito dall'Asset Management con 12 (1%) e dalle attività in Svizzera con sette miliardi di franchi (3%).

In totale, sono stati ritirati ben 67 miliardi di franchi dai depositi e dai conti a termine della banca. La differenza rispetto ai 61,2 miliardi del rapporto trimestrale è dovuta al doppio conteggio dei fondi. Ad esempio, quelli contabilizzati nell'Asset Management e nel Wealth Management.

I deflussi di depositi in contanti sono stati particolarmente elevati «nei giorni immediatamente precedenti e successivi all'annuncio della fusione», scrive Credit Suisse nel rapporto. La banca non usa il termine «acquisizione» nella sua comunicazione.

In poche parole, per UBS questo significa: più denaro viene ritirato da CS, meno opportunità di guadagno si presentano alla nuova mega-banca. Per questo motivo UBS è probabilmente molto interessata a concludere l'acquisizione il più rapidamente possibile, in modo da non far defluire ancora di più i patrimoni dei clienti.

12,4 miliardi di franchi svizzeri: l'utile del primo trimestre del 2023 è dovuto principalmente al fatto che Credit Suisse ha potuto azzerare le obbligazioni AT1 a rischio in seguito al salvataggio della banca.

Inoltre, la banca ha registrato una plusvalenza di 0,7 miliardi di franchi dalla vendita di attività cartolarizzate al Gruppo Appollo, nonché una cosiddetta svalutazione dell'avviamento nella divisione Wealth Management pari a 1,3 miliardi di franchi.

La pubblicazione dei dati trimestrali è stata anticipata da giovedì, presumibilmente per consentire ai vertici di UBS, che hanno presentato i propri martedì, di rispondere alle innumerevoli domande sull'integrazione di CS.

La stessa CS si è limitata a commentare brevemente. Non parla dell'acquisizione. Non può più parlare di questioni strategiche: le decisioni sono ora prese dalla direzione di UBS. Anche gli obiettivi finanziari sono ora di competenza di UBS.

Il rapporto trimestrale elenca per la prima volta i prestiti di emergenza concessi dalla BNS. La banca ha ricevuto crediti per 168 miliardi di franchi, di cui 60 già rimborsati a fine marzo. Sono stati quindi contabilizzati 108 miliardi di franchi di prestiti d'emergenza. Secondo il rapporto annuale, altri dieci miliardi saranno rimborsati ad aprile.

Se ne parlava già dai tempi dell'acquisizione. Ora Credit Suisse conferma ufficialmente che il piano di esternalizzare parte della banca d'investimento al riattivato CS First Boston Group è stato annullato.

Questo avrebbe incluso l'acquisto della società del banchiere Michael Klein. Secondo gli esperti, i dirigenti di UBS avrebbero considerato critico l'accordo di CS con Klein.

Avevano concordato con M. Klein & Company LLC «di non perseguire l'acquisizione di Klein Group (...) da parte di Credit Suisse in vista della fusione recentemente annunciata (...)».

Come scrive il «Tagesanzeiger», il Credit Suisse non ha commentato se Michael Klein riceverà un compenso per l'affare interrotto.

La relazione trimestrale ha avuto un effetto relativamente positivo sui prezzi delle azioni delle due grandi banche, almeno all'inizio della giornata di negoziazione.

Alle 9:45 di lunedì, le azioni UBS erano in rialzo dell'1,1% a 18,25 franchi e le azioni CS erano in rialzo dell'1,5% a 0,8018 franchi, in un mercato complessivo tendenzialmente poco variato.

L'azione di Credit Suisse ha chiuso lunedì sera con un +0,63% a 0,80 franchi, senza sgradevoli ulteriori sorprese negative il titolo è risultato premiato, trascinando con sé anche UBS, che ha chiuso con +0,78% a 18,20 franchi.

I dati presentati nella relazione trimestrale sono importanti soprattutto per l'acquirente UBS. Rivelano uno spaccato della situazione operativa del Credit Suisse, che viene descritta da diversi media come drammatica.

Lunedì mattina UBS ha annunciato che Christian Bluhm rimarrà per il momento a capo del settore rischi della banca. Originariamente Bluhm voleva lasciare UBS alla fine di aprile per concentrarsi su altre attività.

La banca ha presentato Damian Vogel come suo successore. Secondo UBS, il passaggio di testimone a Vogel alla guida della gestione del rischio, inizialmente previsto per l'inizio di maggio, è stato ritardato.