Intervista al presidente di BNS Jordan: «Non ci sono limiti all'aumento dei tassi»
Il presidente della Banca nazionale svizzera (BNS) Thomas Jordan non vede limiti nel possibile aumento del tasso guida dell'istituto.
22.09.2022, 20:00
22.09.2022, 20:08
SDA
Per il momento la stretta monetaria non dovrebbe rallentare l'economia elvetica: ma la situazione economica è preoccupante se si guarda al contesto internazionale, afferma l'economista 59enne in un'intervista all'agenzia Awp.
Awp: Oggi la BNS ha effettuato una mossa significativa sui tassi d'interesse. Quali saranno i prossimi passi? Avete definito un limite massimo?
Jordan: No, non abbiamo definito un limite massimo. Se si guarda alle nostre previsioni sull'inflazione, si può notare che non si possono escludere ulteriori aumenti dei tassi di interesse. Il nostro obiettivo è quello di mantenere la stabilità dei prezzi in Svizzera e di adeguare la politica monetaria di conseguenza.
Finora l'aumento dei tassi di interesse non ha fermato l'inflazione galoppante. I nuovi passi avranno qualche effetto? Negli Stati Uniti sembrano non averne.
In Svizzera non abbiamo un'inflazione galoppante. Siamo al 3,5%. Gran parte di ciò è dovuto all'energia. L'apprezzamento del franco, ma anche l'aumento dei tassi d'interesse, dovrebbero portare con il tempo a un abbassamento del rincaro in Svizzera, per poi rimanere nella fascia di stabilità dei prezzi.
In che misura l'inflazione è dovuta a shock a breve termine, come l'invasione russa in Ucraina? E quanto contano grandi i fattori interni?
All'estero sono aumentati soprattutto i prezzi dell'energia. Questo ha avuto un influsso sulla Svizzera. È importante non avere effetti di secondo impatto, o averne il meno possibile, in modo che l'inflazione non possa diffondersi ad altri gruppi di beni.
Quando gli scatti di interesse raggiungeranno i conti dei piccoli risparmiatori?
Oggi siamo passati da un contesto di tassi d'interesse negativi a uno positivo. Vedremo poi quando le banche adegueranno i loro tassi. In questo settore c'è concorrenza. Ci aspettiamo che nel corso del tempo ciò si riveli vantaggioso per i risparmiatori.
Non è preoccupato che l'aumento dei tassi di interesse possa bloccare l'economia?
Siamo preoccupati per gli sviluppi economici. Soprattutto a livello internazionale: abbiamo la guerra in Ucraina, un rallentamento in Europa e una situazione più debole in America. Tutto questo può avere un impatto anche sulla Svizzera. I tassi di interesse sono ancora relativamente bassi. Quindi non possiamo ancora dire che i tassi di interesse stiano soffocando l'economia.
Il tasso di cambio EUR/CHF è ai minimi storici. Qual è la vostra soglia del dolore?
Non abbiamo una soglia del dolore. Valutiamo se il tasso del franco è appropriato o se è troppo forte o troppo debole. Ne teniamo conto nella nostra politica monetaria. Se il franco dovesse indebolirsi e rappresentare un problema per la stabilità dei prezzi, venderemo anche valuta estera.
